Im ersten Teil des Artikels zu unserem Sustainability Atlas haben wir die Top-down-Übersicht über die Nachhaltigkeitsbilanz von 35 Morningstar Länderindizes geliefert und dabei auch die Bedeutung von Kontroversen illustriert. Nun wollen wir die drei ESG-Komponenten im Einzelnen beleuchten. Kommen wir zunächst zur Umweltbilanz. In diesem Teilbereich ist die Polarisierung besonders evident: Europäische Unternehmen zeigen mit Abstand die beste Umweltbilanz. Mit einer Ausnahme (Südkorea) befinden werden die besten zwei Länderquintile von europäischen Unternehmen besetzt. Dagegen landet der US-Index im dritten Quintil – wie auch die Börsenbarometer Japans, Kanadas und Australiens.
Unternehmen aus Russland und China bilden auch hier die Schlusslichter, wie aus der unteren Grafik hervorgeht. Das überrascht nicht, da beide Länder bereits in der aggregierten ESG-Bilanz sehr schwach abschneiden.
Grafik: Morningstar Sustainability Atlas: Die Umweltbilanz
Wenig anders fällt die sozialen Bilanz auf Länderebene aus. Europa ist hier ebenfalls top. Wiederum werden die besten zwei Indexquintile mit einer Ausnahme (Australiens) von europäischen Unternehmen besetzt. Die USA befinden sich – wie auch Japan - im vierten Quintil. Das ist insofern erstaunlich, als dass sich Schwellenländer wie Brasilien, Südafrika und Indien im dritten Quintil befinden.
Grafik: Morningstar Sustainability Atlas: Die soziale Bilanz
Ein abweichendes Bild zeigt sich hinsichtlich der Governance-Bilanz. Wo werden die Grundsätze der guten Unternehmensführung am ehesten erfüllt? Nun, auch in diesem ESG-Teilbereich ragt Europa unter den 35 betrachteten Indizes heraus. Allerdings sind die westeuropäischen Unternehmen nicht so einsame Spitze wie in den anderen beiden Teilbereichen. Australien, Kanada und Südafrika finden sich ebenfalls in den ersten beiden Quintilen. Auffällig ist hier, dass die USA erneut eher schwach abschneiden. Auch das sehr schlechte Abschneiden Japans ist auffällig. Der Länderindex befindet sich in derselben Liga wie die Barometer Russlands und Chinas. Auch Griechenland zeichnet sich durch eine sehr schwache Bilanz aus.
Grafik: Morningstar Sustainability Atlas: Die Governance-Bilanz
