Im November 2019 haben wir das weiterentwickelte Morningstar Analyst Rating eingeführt. Sie finden die Ratings auf Anteilsklassenebene unter den unten angegebenen Links. Bei Rating-Änderungen bezieht sich die folgende Kommentierung auf die repräsentative Anteilsklasse eines Fonds ohne Vertriebsgebühren (Clean Share Class).
Neues Rating
Fidelity Emerging Markets Focus – “Bronze”
Wir haben die Coverage des Fidelity Emerging Markets Focus mit einem Morningstar Analyst Rating „Bronze“ für seine Anteilsklasse Y aufgenommen. Die teurere Tranche für Privatanleger kommt aber nicht über ein „Neutral“ hinaus. Fondsmanager Alex Duffy leitet diese Strategie seit ihrer Auflegung im Jahr 2013, unterstützt von Sherry Qin, die den Großraum China genau im Auge behält. Ihm zur Seite steht auch Fidelitys gut ausgestattetes Emerging-Markets-Aktienteam mit 46 Analysten. Der Anlageprozess konzentriert sich auf Unternehmen mit einer robusten Corporate-Governance-Struktur, einer starken Bilanz und einer konsistenten Gewinnsituation. Das Ergebnis ist ein überzeugendes, konzentriertes Portfolio von 30-50 Aktien mit einem Hang zu Qualitätswachstum. Die Umschlaghäufigkeit des Portfolios ist gering. Die Erfolgsbilanz der Strategie während der Amtszeit von Duffy war gut, auch in Bezug auf das eingegangene Risiko.
Heraufstufung
Xtrackers MSCI USA Swap ETF – „Gold“ von „Silver“
Der Xtrackers MSCI USA Swap ETF dürfte sich langfristig besser entwickeln als seine Konkurrenten in der Morningstar-Kategorie „Akien USA Standardwerete Blend“. Der Fonds hat eine deutliche Gebührensenkung von 0,30% auf 0,15% erfahren, was ihn zu einem der wettbewerbsfähigsten ETFs in der Kategorie macht, die den Index synthetisch abbilden. Da die mit der synthetischen Replikation verbundenen Performance-Vorteile das Potenzial haben, auch unter Berücksichtung aller Risiken Anleger langfristig zu entschädigen, und in Verbindung mit einem soliden Investment Case für passive Ansätze bei US Large-Cap-Aktien, haben wir diesen ETF mit einem Morningstar Analyst Rating „Gold“ ausgezeichnet.
Herabstufung
JPM Asia Growth – „Bronze“ von „Silver“
Der JPM Asia Growth profitiert weiterhin von einem starken Duo an der Spitze, umfangreichen analytischen Ressourcen und einem robusten und bewährten Investmentansatz. Mark Davids und Joanna Kwok verfügen über mehr als 20 Jahre Anlageerfahrung und haben im Laufe der Jahre durch eine solide Aktienauswahl beeindruckende Ergebnisse erzielt. Davids und Kwok konzentrieren sich auf Unternehmen in attraktiven Branchen und mit strukturellem Wachstumspotenzial, qualitativ hochwertigen Franchises, einer Erfolgsbilanz von solider Ausführung und nachhaltiger Kapitalrendite. Der gleiche Prozess hat seine Effektivität und Wiederholbarkeit nicht nur hier, sondern auch bei anderen Strategien. Doch während wir sowohl die Säule "People“ als auch die Säule "Process" auf "überdurchschnittlich" gehalten haben, hat der verstärkte Wettbewerb in der Morningstar-Kategorie "Aktien Asien ex Japan" zu einem stärkeren Fokus auf die Kosten geführt, sodass einige der weniger teuren Anteilsklassen, einschließlich der Anteilsklasse ohne Vertriebskosten („C“), von „Silver“ auf „Bronze“ abgestuft wurden. Die teureren Anteilsklassen behalten ihr „Bronze“-Rating.
Uni-Global Equities US „Bronze“ von „Silver“
Der Uni-Global Equities US profitiert von einem soliden Team, das sich durch aktives, risikoarmes Investieren auszeichnet. Der Prozess ist diszipliniert, replizierbar und basiert auf soliden Prinzipien, aber in einem harten Markt für aktive Manager ist sein Vorsprung gering. Auch die im Jahr 2020 umgesetzten Änderungen in der Portfoliokonstruktion haben unsere Überzeugung von den Vorzügen des Prozesses weiter verringert. Das Morningstar Analyst Rating der günstigeren Anteilsklassen wird auf „Bronze“ herabgestuft, während die teureren auf „Neutral“ gesenkt werden.
Die aktualisierten Analyst Ratings für alle Anteilsklassen (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:
Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:
http://www.morningstar.de/de/research/funds
Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:
http://www.morningstar.at/at/research/funds
Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:
http://www.morningstar.ch/ch/research/funds
