Der jüngste UN-Biodiversitätsgipfel (COP16) im Oktober in Kolumbien war ein gemischtes Ereignis. Während 119 Nationen verbindliche Biodiversitätsziele unterzeichneten, endete die Konferenz mit einem erbitterten Streit zwischen reichen und Entwicklungsländern darüber, wer für geschädigte Ökosysteme zahlt.
Unbestritten ist die dringende Notwendigkeit, das Artensterben und die weitere Zerstörung der Umwelt zu verhindern.
In dem Maße, wie dieses Bewusstsein wächst, ist die Erhaltung der biologischen Vielfalt zu einem investierbaren Thema geworden. Das weltweite Vermögen in offenen Biodiversitätsfonds und börsengehandelten Fonds hat sich in den letzten drei Jahren auf rund 3,7 Milliarden Dollar [2,84 Milliarden Pfund] mehr als verdoppelt.
Den Daten von Morningstar Sustainalytics zufolge ist das Universum der Biodiversitätsfonds trotz seines rasanten Wachstums im Vergleich zum Klimafondsmarkt, der ein Volumen von 520 Milliarden Dollar aufweist, jedoch winzig.
“Die biologische Vielfalt überschneidet sich mit anderen Themen und mit dem Klimawandel. Aber der Klimawandel stiehlt uns die Show, wenn es um die Priorität geht. Daher wird die COP16 hoffentlich als Katalysator für eine schnellere Offenlegung und Integration der Biodiversität wirken”, sagt Hortense Bioy, Leiterin der Abteilung für nachhaltige Investitionen bei Morningstar.
In einem im letzten Monat veröffentlichten Bericht unterteilt Bioy die Biodiversitätsfonds in drei Kategorien: risikoorientiert, gemischt und lösungsorientiert.
“Risikoorientierte Fonds investieren in der Regel nur in Unternehmen, die sich bemühen, ihre negativen Auswirkungen auf die biologische Vielfalt zu verringern. Außerdem schließen risikoorientierte Fonds in der Regel Unternehmen aus, die an Aktivitäten beteiligt sind, die Ökosystemen schaden”, sagt sie.
“Lösungsorientierte Fonds hingegen zielen auf Unternehmen ab, die durch ihre Produkte oder Dienstleistungen zum Schutz und zur Wiederherstellung der biologischen Vielfalt beitragen.
Führende Fonds für die biologische Vielfalt
Der Robeco Biodiversity Equities Fund, der ein Morningstar Medalist Rating von Silber hat, ist der Biodiversitätsfonds mit dem höchsten Morningstar-Rating in Europa.
Die größte Position des Fonds ist die französische Veolia Environnement SA VIE, das größte Wasserunternehmen der Welt, mit 5,05%.
Laut Morningstar-Daten verzeichnete der Fonds im bisherigen Jahresverlauf Zuflüsse von über 1,9 Mio. € [£1,58 Mio.] und legte um 7% zu, womit er die Morningstar Ecology-Kategorie übertraf.
Der BNP Paribas Easy ESG Eurozone Biodiversity Leaders PAB Fund hat ein Bronze-Rating.
Die größte Position des Fonds ist der deutsche Software-Riese SAP mit einem Anteil von 10,7% am Portfolio.
Der Fonds hat im bisherigen Jahresverlauf um 12,37 % zugelegt und verzeichnete im gleichen Zeitraum Abflüsse in Höhe von 29 Mio. €.
Hindernisse für Biodiversitätsfonds
Für Morningstar’s Bioy gibt es zwei Hindernisse, die der Biodiversität den Zugang zu dem benötigten Kapital erschweren: der Mangel an Daten und das mangelnde Interesse der USA.
“Was wir auf der Seite der Investitionsmöglichkeiten sehen, ist, dass es hier nur sehr wenige Fortschritte gibt. Eine der Herausforderungen ist die mangelnde Datenverfügbarkeit, die Tatsache, dass es keine Standards und keine einheitlichen Kennzahlen gibt, auf die Investoren zurückgreifen können. Und die Entwicklung findet ausschließlich in Europa statt”, sagt sie.
Dennoch ist sie der Meinung, dass der Schlüssel zur Förderung des Engagements der Anleger in einer Änderung der Gesetzgebung liegt. Der Anstoß zum Erhalt der biologischen Vielfalt kann nicht allein von der Finanzdienstleistungsbranche ausgehen, sondern muss von der Politik ausgehen.
Konkurrierende Interessen zwischen Unternehmen, die den grünen Wandel beschleunigen wollen, und solchen, die ihn verlangsamen wollen, haben auch die Regierungen in die Enge getrieben und den Fortschritt, den die Welt braucht, zum Stillstand gebracht.
Hat die COP 16 einen Unterschied gemacht?
Dennoch war Lindsey Stewart, Direktorin für Stewardship Research und Politik bei Morningstar Sustainalytics, skeptisch, dass die COP16 viel bewirken würde.
“Vieles [hätte] von der Art des Rahmens abhängen müssen, auf den sich die Länder geeinigt haben, [um] die Art und Weise zu bestimmen, wie Investoren und Länder beginnen werden, dies zu betrachten”, sagt er.
Die Konferenz endete jedoch mit einem Dämpfer, nachdem die reichen Länder einen Vorschlag zur Einrichtung eines Fonds blockiert hatten, der die ärmeren Länder bei der Wiederherstellung ihrer geschädigten natürlichen Umwelt unterstützen sollte.
Die Entscheidung hat die afrikanischen und lateinamerikanischen Staaten wütend gemacht, und viele weigerten sich, die Gespräche über andere dringende Themen fortzusetzen.
Außerdem verzeichnete die Veranstaltung eine Rekordzahl von Wirtschaftsvertretern und Lobbyisten aus einer Reihe von Branchen. Insgesamt kamen 1.261 Delegierte aus der Industrie nach Kolumbien, mehr als doppelt so viele wie bei der UN-Biodiversitätskonferenz 2022 (613).
Dennoch gab es auf der Konferenz einige Erfolge, darunter eine Vereinbarung, die die Schlüsselrolle anerkennt, die indigene Völker und Menschen afrikanischer Abstammung bei der Erhaltung der biologischen Vielfalt spielen.
Kapital ist nicht frei
Für Stewart ist die Frage der Wesentlichkeit, d. h. die Art und Weise, wie Unternehmen über die Kosten der natürlichen Ressourcen, von denen sie abhängig sind, berichten und diese nachverfolgen, nach wie vor eine schwer zu beantwortende Frage.
“Die Art und Weise, wie in der Welt Geschäfte gemacht werden, führt dazu, dass natürliches Kapital so behandelt wird, als ob es kostenlos wäre. Man muss vielleicht jemanden bezahlen, um Zugang zu seinen Eigentumsrechten zu erhalten. Aber wenn man eine natürliche Ressource findet, muss man in der Regel nicht für deren Kosten für die Natur aufkommen. Daher ist es sehr schwierig, einen finanziellen Nachweis für etwas zu erbringen, das man seit Jahrhunderten kostenlos nutzen kann.
Im Vergleich zum Klimawandel gibt es eine Infrastruktur wie das Financial Stability Board, eine Organisation der globalen Zentralbanken, die sich mit den wichtigsten wirtschaftlichen und makroökonomischen Auswirkungen des Klimawandels auf die Weltwirtschaft befasst.
Stewart räumt ein, dass die Regulierung des Klimawandels nur langsam vorankommt, aber es gibt einen politischen Impuls, der die Bewegung antreibt, eine Dynamik, die das Thema Biodiversität trotz COP 16 noch nicht erlebt hat.
Die Auswirkungen auf die Volkswirtschaften
Gayaneh Shahbazian, Engagement Managerin für Biodiversität bei Morningstar Sustainalytics, möchte, dass die Menschen bei all dem Lärm um die COP16 erkennen, dass das Hauptproblem die fortschreitende Zerstörung unseres Ökosystems ist.
“In den letzten 50 Jahren sind die Wildtierpopulationen um über 70 % zurückgegangen. Dieser dramatische Rückgang ist nicht nur eine Tragödie, sondern auch eine deutliche Warnung”, sagt sie.
Die fortgesetzte Zerstörung der biologischen Vielfalt könnte zur völligen Vernichtung lebenswichtiger Dienstleistungen führen, auf die die Menschen angewiesen sind - vom Zugang zu sauberem Trinkwasser bis zur Klimaregulierung.
“Diese Leistungen wurden als externe Effekte behandelt und bei politischen und wirtschaftlichen Entscheidungen übersehen, obwohl sie von der globalen Nahrungsmittelproduktion bis zur Widerstandsfähigkeit von Unternehmen angesichts des Klimawandels alles unterstützen. Die Folgen einer Verschlechterung der Natur über diese Kipppunkte hinaus werden sowohl für die Gesellschaft als auch für die Wirtschaft katastrophal sein”, sagt sie.
Biodiversitätsfonds Trends
“Der Gesamttrend bei den Fonds für Biodiversitätslösungen ist weiterhin positiv”, so Bioy abschließend.
“Umfragen unter Anlegern zeigen, dass nach wie vor Appetit auf Investitionen besteht, die positive Umwelteffekte anstreben und gleichzeitig das Potenzial haben, Alpha zu liefern.
“Unternehmen, die Produkte und Dienstleistungen anbieten, die einen positiven Beitrag zum Schutz und zur Wiederherstellung natürlicher Ökosysteme leisten, werden in den kommenden Jahren von der wachsenden Notwendigkeit profitieren, die Krise der biologischen Vielfalt zu bewältigen.
Gleichzeitig stellt sie fest, dass die Berücksichtigung des Risikos der biologischen Vielfalt bei Investitionsentscheidungen nur langsam vorankommt, obwohl dieses Risiko zu den drei größten Risiken für Investoren im nächsten Jahrzehnt gehört (Bericht des Weltwirtschaftsforums).
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