Die Aktien von Unternehmen, die sich mit künstlicher Intelligenz und Halbleitern beschäftigen, stürzten am 27. Januar ab, nachdem das chinesische KI-Labor DeepSeek die Vorherrschaft des Silicon Valley im KI-Wettrüsten herausgefordert hatte. Das erschütterte die globalen Märkte. Nvidia NVDA, eines der größten börsennotierten Unternehmen in den USA und ein Vorreiter der KI-Revolution, litt am stärksten unter dem Ausverkauf und verlor an einem Tag 17 %. Infolgedessen mussten Fonds und börsengehandelte Fonds, die in Nvidia engagiert sind, am Montag teils erhebliche Einbußen hinnehmen.
Während offene Fonds Verluste von weniger als 8 % verzeichneten, hatten einige börsengehandelte Fonds eine harte Zeit, wobei ein gehebelter Nvidia-ETF 51 % einbüßte.
Leveraged Nvidia ETFs erleiden extreme Verluste inmitten des DeepSeek-Schocks
Von allen für europäische Anleger erhältlichen ETFs, die Derivate einsetzen, um ein gehebeltes Engagement in einer Aktie oder einem Sektor zu ermöglichen, die größten Verluste. Die Verluste lagen zwischen -19 % und -51 %. In diesem Fall bieten die beiden am schlechtesten abschneidenden ETFs ein verstärktes Engagement in Nvidia und vervielfachen die Renditen um das Zwei- und Dreifache. Das bedeutet, dass die ETFs bei einem Anstieg des Aktienkurses von Nvidia den doppelten bzw. dreifachen Gewinn verbuchen - bei einer Marktkorrektur wie der gerade erlebten sind die Verluste jedoch doppelt bzw. dreifach so hoch.
Leverage Shares 3x NVIDIA ETP Secs,der am Montag, den 27. Januar, am schlechtesten abschnitt, fiel um 51,15 % und verdreifachte damit den 17 %-igen Tagesverlust von Nvidia. Der börsengehandelte Fonds hat in den letzten zwei Jahren immer noch deutlich zugelegt - und damit den extremen Anstieg des Nvidia-Aktienkurses in diesem Zeitraum nachvollzogen.
Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass Hebelprodukte wie dieses nicht als “Buy-and-hold”-Investitionen gedacht sind und für Privatanleger als sehr risikoreich gelten. Das Leverage Shares 3x NVIDIA ETP weist in seinem Basisinformationsdokument (KID) darauf hin, dass die empfohlene Haltedauer aufgrund des Aufzinsungseffekts einen Tag beträgt, was sich positiv oder negativ auf die Rendite des Produkts auswirken kann, aber tendenziell negativ ist, je höher die Volatilität des Referenzwertes ist.
Krypto-ETFs hatten ebenfalls zu kämpfen
Neben Nvidia enthält die Liste auch börsengehandelte Produkte mit einem gehebelten Engagement in Arm ARM und Advanced Micro Devices AMD, sowie ein breiteres Leverage-Engagement in Sektoren wie Halbleiter und Technologie.
Mit Leverage Shares 3x Long Coinbase (COIN) ETP Securities 3CON und GraniteShares 3x Long Coinbase Daily ETP 3CLO haben es zwei kryptowährungsbezogene Produkte auf die Liste geschafft. Beide bieten die dreifache Rendite von Coinbase COIN, der Kryptowährungs-Wallet und Handelsplattform.
Auch die Kryptowährungen reagierten negativ auf die DeepSeek-Nachrichten; bitcoin fiel zunächst von rund 105.000 auf 98.000 US-Dollar, hat sich aber inzwischen wieder erholt und liegt wieder über der 100.000-Dollar-Schwelle.
Wenn man die Auswahl der ETFs auf diejenigen mit einem Vermögen von mehr als 50 Millionen Pfund einschränkt, enthält die Auswahl der ETFs eine größere Mischung aus kryptowährungsbezogenen Produkten wie Blockchain-Innovation und Ethereum und alternativen Energiequellen wie Uran, Kernkraft und Wasserstoff sowie Halbleitern.
Die Verluste waren jedoch weitgehend gedämpfter. Der zweitschlechteste Performer, VanEck Crypto & Blockchain Innovators ETF DAPP, fiel an einem Tag um 14,05 %.
Der größte in der Liste aufgeführte ETF, der mit Bronze bewertete VanEck Semiconductor ETF VVSM, weist eine annualisierte Zweijahresrendite von 35,71 % auf. Am 27. Januar fiel der ETF um 8,59 %.
Dan Kemp, Chief Investment Officer bei Morningstar, argumentiert, dass der Preisverfall von Kryptowährungen in dieser Woche die inhärente Volatilität der Anlageklasse verdeutlicht.
“Da Kryptowährungen keinen inneren Wert haben, ist ihr Preis nicht wie bei traditionellen Vermögenswerten an einen Strom künftiger Geldflüsse gebunden, sondern spiegelt lediglich die Marktstimmung wider. Wir sollten daher mit großen Schwankungen im Preis dieser Token rechnen.”
“Die Verwendung von Nvidia-Chips beim Bitcoin-Mining könnte gestern ein zusätzlicher Faktor gewesen sein, da die Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz, die das R1-Modell von DeepSeek offenbart, die Nachfrage nach Nvidia-Chips verringern und möglicherweise die Kosten für das Bitcoin-Mining senken könnten.
Bei den offenen Fonds war der Fonds mit dem größten Tagesverlust am 27. Januar der Polar Capital Smart Energy. Der mit 221 Mio. € ausgestattete Fonds, der ein Morningstar Medalist Rating von Silber hat, verlor an nur einem Tag 8,26 %. Ein Teil des Rückgangs ist auf die 4,9%ige Beteiligung an der US-Halbleiteraktie Broadcom AVGO, der zweitgrößten Beteiligung des Fonds, zurückzuführen, die aufgrund der DeepSeek-Nachrichten um rund 15% fiel.
Der Polar Capital-Fonds ist einer von drei Fonds unter den letzten 10 in den Kategorien alternative Energien oder Ökologie, neben PGIM Jennison Carbon Solutions Equity und Quaero Capital Accesible Clean Energy.
Fünf der vorgestellten Fonds sind reine Technologiestrategien, wobei der Franklin Intelligent Machines mit 7,85 % am meisten verlor. Der beliebte Silber-Fonds Polar Capital Global Technology verlor an einem Tag 7 %. Seine Erfolgsbilanz weist jedoch immer noch eine annualisierte Fünfjahresrendite von 15,52 % auf.
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