Susan Dziubinski: Das ist also ein Blick auf die Fonds und die Investments. Sie und ich saßen vor etwa sechs Monaten zusammen, nachdem Vanguard angekündigt hatte, dass es einen neuen CEO von BlackRock, Salim Ramji, eingestellt hat. Er ist zwar erst seit sechs Monaten im Amt, aber wie ist Ihr bisheriger Eindruck von seinen Äußerungen? Hat er irgendetwas unternommen?
Daniel Sotiroff: Das ist wie die 10-Billionen-Dollar-Frage. Das ist es, was jeder wissen will. Wenn man sich die Interviews ansieht, die er gegeben hat, die ganze Pressearbeit, die er gemacht hat - er sagt all die richtigen Dinge, und ich denke, er hat es verstanden. Er ist ein kluger Mann. Er ist schon eine Weile in der Branche unterwegs. Er versteht, wer Vanguard ist, was es für die Branche bedeutet und was es für Millionen von Anlegern getan hat. Davon bin ich überzeugt. Darüber mache ich mir keine Sorgen. Bislang hat sich alles so entwickelt, wie ich es erwartet hätte. Die ersten paar Monate sind ziemlich langweilig. Normalerweise ist es so, dass der CEO zunächst versucht, sich einen Überblick zu verschaffen und herauszufinden, was alles ansteht.
Normalerweise muss man bei einem CEO-Wechsel etwa sechs bis zwölf Monate warten, bevor man sieht, wie sich die Dinge bewegen, wie sie Gestalt annehmen, und man kann sehen, was er tut. In vielerlei Hinsicht war Vanguard genau im Zeitplan, vielleicht ein bisschen zu früh. Im Dezember haben sie angekündigt, dass sie eine kleine Umstrukturierung vornehmen werden. Das bedeutet im Wesentlichen, dass sie das Vermögensverwaltungs- und Beratungsmodul aus ihrer Vanguard-Abteilung für Privatanleger ausgliedern und zu einer eigenständigen Abteilung machen werden. Und ich glaube nicht, dass man da wirklich etwas hineininterpretieren muss. Im Grunde genommen sagt Vanguard damit nur: “Hey, wir nehmen das Beratungs- und Vermögensgeschäft wirklich ernst.
Vanguard wählt einen Außenseiter zum neuen CEO
Das haben wir gewusst. Das ist keine Überraschung. Wir wussten, dass sie diesen Weg eingeschlagen haben. Sie nehmen es nur etwas ernster, und sie widmen eine ganze Abteilung diesen Bemühungen.
Die andere Sache, die ich hier erwähnt habe, bezieht sich auf die 10Billionen-Dollar-Frage: Bei der Einstellung eines externen Mitarbeiters stellten das viele in Frage. Wird das ein Problem sein? Wird dies etwas sein, das Vanguard von seinem anlegerfreundlichen Ethos abbringen wird? Ich möchte auf zwei Dinge hinweisen, die meiner Meinung nach wirklich ... Sie sind ein Denkanstoß, lassen Sie es mich so ausdrücken. Viele Leute haben sich auf Salim und nur auf Salim konzentriert, und ich glaube nicht, dass sie darauf geachtet haben, was in den anderen Führungsetagen von Vanguard vor sich ging. Das gibt uns also einen kleinen Hinweis. Was ich damit meine, ist, dass Buckley und McNabb, die beiden vorherigen CEOs vor Salim, eigentlich mehrere Funktionen hatten. Ja, sie waren CEO, aber auch Präsident von Vanguard und Vorsitzender des Kuratoriums von Vanguard. Sie hatten also eigentlich drei Rollen und damit verbundene vielfältige Aufgaben.
Als Salim hinzukam, wurden diese Aufgaben auf drei aufgeteilt. Salim ist der CEO, er wird das Unternehmen auf jeden Fall leiten, die Richtung vorgeben, den Kurs bestimmen, oder wie auch immer man es nennen will. Aber die Rolle des Präsidenten ging eigentlich an Greg Davis, der seit acht Jahren Chief Investment Officer ist. Er ist also ein sehr erfahrener Vanguard-Veteran. Er ist seit einem Vierteljahrhundert dort tätig, plus oder minus ein paar Jahre. Die andere Person, die den Posten des Verwaltungsratsvorsitzenden übernommen hat, ist ein Mann namens Mark Loughridge, von dem die meisten Leute noch nie etwas gehört haben und der bei Vanguard der führende unabhängige Direktor im Kuratorium ist. Und er wird jetzt, glaube ich, der erste nicht geschäftsführende Vorsitzende von Vanguard sein. Sie sehen also, dass ein großer Teil der Verantwortung für die Leitung von Vanguard zwischen diesen drei Leuten aufgeteilt wurde. Es ist also nicht so, dass Salim das allein macht. Er wird einige Vanguard-Veteranen an seiner Seite haben, die ihm helfen. Das ist gut zu wissen. Das ist ein wirklich harter Job. Das ist ein ganz anderes Unternehmen als unter den früheren CEOs. Es wird viel verlangt werden.
Die andere Sache, auf die ich die Leute hinweisen möchte, ist, dass wir gerade wieder über Geldflüsse sprecheen: Vanguard macht Gewinn. Es gibt keinen Anreiz, etwas zu ändern. Die meisten Asset Managers wären gerne in der Position von Vanguard. Warum sollte man also etwas ändern, wenn die ganze Sache mit dem anlegerfreundlichen Ethos doch funktioniert. Das ist es, was die Leute wollen. Sie wollen jemanden, dem sie vertrauen können und der ihre Interessen wirklich in den Vordergrund stellt. Aus diesen beiden Gründen ist es wirklich schwer vorstellbar, dass das in Zukunft anders sein wird.
Sehen Sie sich das vollständige Gespräch an: Vanguard im Jahr 2025: Was Anleger wissen müssenDer Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.
