Der Templeton Global (Euro) Fund ist ein typischer globaler Value-Fonds. Mit einem Fondsvolumen von 908 Millionen Euro ist er jedoch deutlich kleiner als sein großer Bruder, der berühmte
. Der Global (Euro) Fund investiert weltweit vorwiegend in Value-Aktien mit hoher bis sehr hoher Marktkapitalisierung. Auch dieser Fonds unterliegt der Value-Strategie von Franklin Templeton. Die Titelauswahl erfolgt dabei mittels eines 5-stufigen Bottom-Up-Ansa
tzes. Den Marketing-Unterlagen von Franklin Templeton zufolge beträgt die durchschnittliche Haltedauer der gekauften Titel zwischen 4 und 6 Jahren. Unsere Daten weisen jedoch auf eine deutlich höhere Umschlagsrate des Portfolios hin.
Gemanagt wird der Fonds von Martin Cobb, der im Februar 2006 die Verantwortung für den Globlal (Euro) Fund von Ken Cox, der sich aus gesundheitlichen Gründen zurückziehen musste, übernommen hat. Martin Cobb besitzt mehr als 15 Jahre Erfahrung im Asset Management, die er zuvor bei SVM Asset Management und First State erworben hat. Neben seiner Tätigkeit als Analyst für globale Öl- und Gaswerte, betreut Martin Cobb den Templeton UK Equity Fund.
Aufgrund seiner Ausrichtung kann der Fonds weltweit in unterschiedliche Value-Titel investieren. Mit einem Engagement in Emerging Markets hält sich der Global (Euro) Fund jedoch weitestgehend zurück (lediglich 2,5 % vom Gesamtvermögen), sondern investiert fast ausschließlich in Unternehmen aus Industrienationen. Den größten Anteil bestreiten dabei mit 27 % Aktien aus den USA, gefolgt von Großbritannien mit 22 % und Frankreich mit 11 %. Mit insgesamt fünf Titeln (Siemens, Deutsche Post, BMW, Infineon und Münchener Rück) sind die deutschen Unternehmen momentan mit 6 % im Portfolio vertreten. Diese fünf deutschen Aktien sind übrigens die gleichen, die Murdo Murchison im Templeton Growth Fund hält. Die größten Renditezuwächse erhofft sich das Management aus dem Dienstleistungsbereich, vor allem aus der Finanz- und der Gesundheitsbranche. Die Finanztitel bilden mit 23 % die größte Portfolioposition, die Gesundheitswerte folgen mit einem Anteil von 11 %. In den vergangenen Jahren wurden Positionen im Technologiesektor (derzeit 27 %) weiter ausgebaut, während Investitionen in die Industriebranche (30 %) verstärkt zurückgefahren wurden. Als größte Position sind mit 1,8 % vom Fondsvermögen Anteile der ING Gruppe enthalten. Darüber hinaus zählen General Electric und die France Telecom zu den Top-Titeln. Allerdings sind die Portfoliogewichtungen relativ ausgeglichen.
In den vergangenen fünf Jahren hat der Fonds, mit Ausnahme von 2002, jedes Jahr eine Rendite von über 10 % erwirtschaftet. Jedoch konnte er dabei seinen Index nicht signifikant schlagen, sondern hat sich vielmehr mit seinem Index, dem MSCI All Country World Index, mitbewegt. Generell ist für diesen Zeitraum eine sehr hohe Korrelation mit dem Index festzustellen. Sowohl in den starken, als auch in den schwachen Marktphasen ist der Global (Euro) Fund fast synchron den Bewegungen des Index gefolgt. Anzumerken bleibt jedoch, dass der Fonds in den letzten vier Jahren den bereits erwähnten Flaggschifffonds von Franklin Templeton, den Templeton Growth Fund, in jedem Jahr um mindestens 1,4 % geschlagen hat.
Ein global investierender Standardwerte-Fonds sollte in keinem Portfolio fehlen. Jedoch sollte sich der Anleger bei diesem Fonds die Frage stellen, ob er sich in diesem Fall nicht lieber einen ETF auf den MSCI World kaufen sollte, da der Templeton Global (Euro) Fund mit einem Ausgabeaufschlag von 5,25 % und einer jährlichen Management Fee von 1,5 % für einen „indexnahen“ Fonds im Vergleich zu einem ETF deutlich teurer ist. Wir warten ab und schauen, ob der neue Manager Martin Cobb dem Fonds einen neuen Touch gibt.
SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk
Um diesen Artikel zu lesen, müssen Sie sich anmelden
Hier geht es zur kostenlosen Registrierung
